东方证券：给予久立特材买入评级，目标价位22.35元
东方证券股份有限公司刘洋近期对久立特材（002318）进行研究并发布了研究报告《久立特材22年报点评：行稳致远，高质量增长可期》，本报告对久立特材给出买入评级，认为其目标价位为22.35元，当前股价为15.58元，预期上涨幅度为43.45%。
(相关资料图)
久立特材
核心观点
事件：公司近期发布2022年年报，全年实现营收65.4亿元(+9.4%)，归母净利12.9亿元(+62.2%)。22Q4实现营收17.8亿元(yoy+20.1%)，归母净利4.1亿元(yoy+125.7%)。全年综合毛利率为25.3%(+0.4pct)，实现净利率为19.9%(+6.4pct)。22Q4单季度毛利率为26.9%(yoy+4.6pct)，净利率为23.4%(yoy+11.0pct)。
坚守高端化路线，全年主业利润基本持平。尽管受疫情和需求双重影响，公司全年不锈钢管销量为11.4万吨，低于22年初的13.3万吨目标，但通过优化产品结构和主动的销售策略，毛利率逆势提升0.4PCT，剔除对联营企业投资收益后22年全年利润总额为8.3亿元，同比基本持平。
高端产品营收占比20%，研发投入同比提升15.8%。22年高端产品营收占比较21年提升1PCT，高端产品占比持续提升。22年研发投入达3.0亿元，研发费用率达4.65%，研发投入持续加大，研发项目包含耐蚀合金、高温合金及镍基合金等高端原料的开发，同时围绕下游应用加大海底脐带缆、光热发电吸热器用管等国产替代产品的研发。
23年管材销量目标13.6万吨，强化“高精尖”市占率。截至22年底公司不锈钢管产能已达15万吨，23年随着疫情影响减弱和下游需求复苏，公司有望进一步释放产能潜力，若目标实现公司不锈钢管销量在23年有望增长17%。
合金公司产能不断释放，资产和营收大幅提升。合金公司22年营收达6.4亿元(yoy+29%)，22年底总资产规模达10亿元(yoy+58%)，但受大量产能相继转固以及产能逐步释放的影响，22年净利润仅为1256万元(yoy-46%)。随着合金公司产品的成熟和产能的释放，预计23年盈利能力或有所增强。
盈利预测与投资建议
考虑第三期员工持股激励或增加期间费用，我们调整公司2023-2025年EPS为1.37、1.40、1.47元(原2023-2024为1.41、1.50元)。我们以DCF法进行估值，目标价22.35元。
风险提示
募投项目进度不及预期风险、产品升级不及预期风险、宏观经济增速放缓、全球疫情反复风险。
数据中心根据近三年发布的研报数据计算，信达证券（601059）王舫朝研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达93.84%，其预测2023年度归属净利润为盈利11.06亿，根据现价换算的预测PE为13.79。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级7家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为22.51。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，久立特材行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性优秀。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标3.5星，综合指标3.5星。(指标仅供参考，指标范围：0~5星，最高5星)
以上内容由根据公开信息整理，与本站立场无关。力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
标签：
相关文章
东方证券：给予久立特材买入评级，目标价位22.35元
东方证券股份有限公司刘洋近期对久立特材进行研究并发布了研究报告《久立特材22年报点评：行稳致远，高质量增长可期》，本报告对久立特材给出
师父与师傅区别是什么
1、师傅”最早出现在春秋战国时期，指的是从事教学活动的人。傅”专门用来指称在帝王皇室中参与教学的人，以教导学生为职责的人，其中这个...
环球观热点：内斗告一段落？巴安水务高层大换血 原实控人仍“占”董事会两席
巴安水务(300262 SZ)的管理层迎来大换血。大换血3月16日晚间披露，公司召开第五届董事会第五次会议，为保障公司治理及经营管理的需要，经公司
头条焦点：发票打印机上边距设置_发票打印机怎么设置边距合适
1、我们是OKI打印机，通常确认打印机和电脑的连接没问题之后，就打开税控软件，填好需要打印的发票，试打印一张。2、用A4
世界热头条丨泰山队26日重新集结，刘军帅即将离队，两点原因导致费南多被看衰
泰山队26日重新集结，刘军帅即将离队，两点原因导致费南多被看衰,鲁能,郝伟,费南多,刘军帅,泰山队,青岛海牛,山东泰山,巴西足球,葡萄牙足球,中
邱淑贞演的电影 环球快看点
1、《港督最后一个保镖》由张坚庭导演，罗家英、葛民辉、邱淑贞主演，影片讲述了香港回归中国前夕，香港爆发的黑白危机的故事。2、《偷偷爱你
平坝区开展“中华五千年·首诊看中医”大型义诊活动 环球新动态
3月17日，是第94个中国国医节。平坝区中医院以此为契机，开展了“中华五千年·首诊看中医”大型义诊活动，邀请贵州中医药大
钻石可以回收吗?|世界微资讯
钻石可以回收，但回收的价格一般较低。回收钻石的价格要看品质，也就是4c来定。若钻石的切工、颜色、净度和切工较完美，则价格能达到原价的60%
河北省会计人员信息采集网_河北会计人员信息查询 当前热闻
1、会计继续教育从14年开始实行网上教育以来（各个地区会有差异），之前所进行的会计教育也一并记录到各人的档案里了。2、只要在当地的会计网
环球消息！天津航空3月24起复航天津=郑州=悉尼国际航线
(孙玲玲马欢)3月24日，天津航空恢复的首条洲际定期航线——天津=郑州=悉尼国际航线从天津机场起飞。为持续丰富旅客出境旅游的航线选择，促...
马特乌斯：不太意外纳帅的下课，拜仁不再有赫鲁时期的家庭式氛围-焦点报道
直播吧3月25日讯拜仁周五宣布纳格尔斯曼下课，德国名宿马特乌斯在RTL的采访中直言对此并不是很意外，并指出拜仁现在缺少“Miasanmia”的精神。
头条：今我来思雨雪霏霏的意思
1、今我来思雨雪霏霏的意思：如今回来路途中，大雪纷纷满天飞。2、雨雪霏霏，是《诗经·小雅》里一个著名的句子，它像一幅画，把一个久战归...
重磅！事关中考全省统一命题
这两天，浙江省教育厅网站发布了《浙江省教育厅2023年度重大行政决策事项目录》，其中有两项重要内容，备受家长关注。一项是2024年初中学业水
诺兰新片《奥本海默》片长3小时：迄今为止时长最长的电影 观热点
据Puck透露：克里斯托弗·诺兰力作《奥本海默》片长达到了三个小时，是诺兰迄今片长最长的电影。
中央网信办举报中心积极维护“拟上市企业”网络合法权益_通讯
为优化企业营商环境，中央网信办举报中心以“拟上市企业”为试点，开展涉企网络侵权举报线下快速受理处置通道工作，依法依规协助处置了一批...
天天时讯：库克现身北京三里屯Apple零售店是什么情况
库克现身北京三里屯Apple零售店今天的热度非常高，现在也是在热搜榜上了，那么具体的库克现身北京三里屯Apple零售店是什么情况呢，大家可以一
谁怜越女颜如玉下一句-环球今亮点
1、谁怜越女颜如玉下一句：贫贱江头自浣纱。2、原文：《洛阳女儿行》【作者】王维【朝代】唐洛阳女儿对门居，才可颜容十五余。良人玉勒乘骢马
世界快看：海南·金城帝景广场配套怎么样？周边配套多不多？
海南·金城帝景广场怎么样？澄迈海南·金城帝景广场周边配套多不多？海南·金城帝景广场房价及配套分析，海南·金城帝景广场楼盘详情及售楼...
天天微资讯！采用双连屏设计 全新宝马X2内饰谍照曝光
日前，我们发现有海外媒体曝光了一组全新一代宝马X2的内饰谍照。新车内饰造型完全摒弃了现款宝马X2的设计，中控台将采用与全新宝马X1相近的大
和讯个股快报：2023年03月24日 海能达（002583），该股K线呈现“红三兵”形态 天天观热点
红三兵是连续收出三根阳线的K线组合，它是一种很常见的K线组合，多数出现在底部区域，偶尔也会出现在上升趋势中。若股价出现红三兵K线组合时，
英特尔发布Arc显卡31.0.101.4255驱动：新增支持《生化危机4：重置版》|全球今日讯
英特尔发布了Arc显卡31 0 101 4255驱动，主要是新增了对《生化危机4：重置版》的支持，以及多项性能优化。英特尔ArcA系列显卡游戏驱动程序新增支持
包粽子的过程-焦点播报
1、方法与步骤：挑取两片粽叶，让叶片光滑的一面朝上。在距离叶柄三分之一处用手将叶子凹成漏斗状，漏斗下方一定要紧密，不然会漏米。2、加入
福莱特：3月23日融资买入831.58万元，融资融券余额5.01亿元 环球观热点
3月23日，福莱特（601865）融资买入831 58万元，融资偿还433 79万元，融资净买入397 79万元，融资余额4 7亿元。
萨巴阿姆足球俱乐部(关于萨巴阿姆足球俱乐部的简介)_每日头条
大家好，萨巴阿姆足球俱乐部，关于萨巴阿姆足球俱乐部的简介很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧！1、萨巴阿姆足球俱乐部是属于亚
允儿：不雅视频流出，乳房私处清晰可见太辣眼？疑自摸表情销魂！
允儿：不雅视频流出，乳房私处清晰可见太辣眼？疑自摸表情销魂！,短裤,润娥,模特,乐器,林允儿,好身材,少女时代,不雅视频,乳房私处